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【油价波动前夕：供需失衡显现，波动机构看空2026年

布伦特原油

⑴ 机构预计，前夕从2025年第四季度起，供需全球原油市场将出现每日170万桶的失衡过剩，并在2026年进一步扩大至每日240万桶。显现这一供需失衡的机构加剧，部分源于OPEC+计划在未来12个月内逐步增产，看空尤其是波动在本月会议上决定10月份增产13.7万桶/日，并提前开始削减。前夕

⑵ 尽管当前机构的供需基准预期并未考虑俄罗斯供应的直接损失，但预计俄罗斯在履行OPEC+配额方面将面临挑战，失衡其产量增长可能仅保持温和。显现因此，机构机构已将2026年底的看空俄罗斯产量预测下调30万桶/日。

⑶ 鉴于市场对西方石油库存增加的波动预期，机构指出，对2026年布伦特原油价格每桶65美元的预测存在下行风险。这一评论，再加上特朗普关税言论引发的市场忧虑，共同暗示原油市场可能将经历剧烈波动。

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